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【资讯】文国庆股市大反弹全面启动未来两月涨300点

发布时间:2020-10-17 00:38:59 阅读: 来源:热风炉厂家

文国庆:股市大反弹全面启动 未来两月涨300点

联讯证券首席经济学家文国庆日前表示,股市大反弹全面启动,未来两月涨300点。

联讯证券首席经济学家文国庆  联讯证券首席经济学家文国庆日前表示,股市大反弹全面启动,未来两月涨300点。  文国庆认为,从全球市场看,美国经济持续复苏,各项数据频频造好,三大股指却出现了持续的下跌。美联储月度会议决定,加快退出量化宽松步伐,大致在今年10月份全面退出QE,到期国债也不再转投资。联储纪要警示市场情绪过于乐观,隐含的意思是股市要为下跌做好心理准备。与这个暗示匹配,全球股市出现了整体性下跌,欧洲市场更出现暴跌,即使不算熊市,至少是一轮中期调整。  “可以断定,即使美国经济复苏迹象明显,但欧洲经济大幅低于预期,下半年全球经济整体预期不佳,我国出口增速可能再次下行。”  6月份统计指标本周仅公布了贸易和价格数据。从贸易数据看,出口增长7.2%,进口增5.1%,比5月份有所提高,特别是出口复苏的加速为中国经济增加一线希望,但是由于去年基数问题(去年6月比5月低4个百分点),实际上6月出口数据低于五月,外贸实际出现了下行趋势(参见图1)。图1、外贸增长趋势可能已经逆转  文国庆表示,从价格指数看,我国经济由喜参半。CPI指数同比2.3%,环比-0.1%均比上月回落,从定基指数看,也出现稳中趋降态势,但PPI走势弱于预期。6月份PPI同比下降1.1%,比5月份收窄,但环比下降0.2%,比5月份扩大,如果从长期趋势看,PPI定基指数持续下行,没有任何改善迹象,所谓经济企稳回升的趋势并不显著,经济增长的动力依然不足(如图2所示)。图2、PPI显示消费基本平稳而工业品需求十分疲弱  文国庆称,从产业链上看,采掘业价格加速下行,表明尽管政府启动基建等微刺激措施,但对资源的需求非常疲弱;原材料和加工业价格下行趋势依持续,只是下行速度有了微弱减轻,微刺激效果没有得到明显验证,至少从可持续性来看,依然后劲不足(如图3所示)。图3、产业链价格趋势显示微刺激尚未改变经济下行大趋势  文国庆指出,在这个价格体系映衬下,下周公布的其他经济数据,即使有所改善也不会提振信心,因而政府继续实行经济刺激和货币宽松,应该是顺理成章的事情。构成我们看好股市的逻辑基础不是经济现状有多大改善,而是因为最恐慌的时期已经过去,政策的转向已经出现,不断刺激的措施有望陆续出台,M1增速将逐月走高,投资者的情绪将为之转变。中国股市的中级反弹基本是由政策变化推动的,在政策面、资金面和情绪面全面改观的情况下,全面反弹行情将如期而至。  他表示,与以往的反弹不同,这次反弹应该是一轮从大盘股到小盘股,从主板到创业板,从周期到消费,包括各类板块的一次全面反弹,只是各个板块反弹的时间和力度有所差异。反弹第一阶段,创业板和科技股发挥了先锋作用,主要板块出现了20%左右的涨幅。第二阶段航天军工类股票结果领涨大旗,也出现接近20%的涨幅,而随着宏观数据的披露,一批周期类的股票也会绝地反击,出现大幅上涨。下一阶段引领市场反弹的板块将依照行业景气度展开。首先是价格触底回升的行业。从6月数据看,价格反弹较快的行业是化纤制造、有色金属冶炼和加工、石油天然气开采、木材加工、农副产品加工五大行业,其价格走势如图4所示。图4、景气度回升行业  其次,有些行业尽管价格依然下行,但其上游价格跌幅更大,导致行业毛利增加,股价依然率先上涨。毛利增加较快的行业主要是:钢铁冶炼、有色金属加工、化纤织造、水泥制造、火力发电。部分行业利差走势如图5所示。图5、部分周期性行业毛利率出现反转  文国庆指出,导致市场情绪改变的另一个重要原因是房地产限购政策的解禁。由于一般的刺激政策已经不足以对冲房地产下行压力,政府正在陆续放松各地限购政策,截至本周已经有三个城市明确取消限购政策,相信从下周开始将会有更多的城市效仿跟进,一个燎原之势已经不可阻挡,与之配合,房地产板块也出现震荡上扬走势。“可以说,只要房地产板块能够止跌回升,这股市就没有什么不能上涨的板块了。”  “客观地说,这一轮股市上涨就是一轮中级反弹,其动力就是估值、政策、货币、情绪等多种有利因素的叠加、共振。由于各种因素耦合点集中,爆发的力度会稍强一些,我估计这轮行情会持续2个月左右,反弹力度大约300点,在上证指数2280点以上,进入风险区。”文国庆说,“由于限购放松解决不了房价下行的趋势,中国经济的长期减速也难以逆转,在9月份以后,A股市场还会随全球股市进入回落周期。”  文国庆建议投资者应该把握好这次反弹的节奏,不可盲目悲观,也不必以为追高,板块轮动,耐心潜伏,渐近买入,逢高出局。

媒体:A股正做大涨前最后准备 只待一个契机  导语:虽然领导人没这样说,我(还是认为该轮到股票市场成为一个资产膨胀的热点了,就如同过去十年不动产业领域所发生的事情一样  插文:更多的外资正在寻求买入中国股票,保险业的资金也被鼓励更多持有股票资产,这个市场里最让人担心的资金来源的问题正在消失。更为重要的,原来大量投入房地产业的资金正在寻求新去处,而另一个让股市燃起希望的原因则是来自政府  一切压制性的理由似乎都在被人抛弃,同时利好消息又纷至沓来。股市在过去两周的表现完全配得上欲扬先抑,尽管人们没有做好迎接大牛市的准备,但是,行情的发生也许只是在等待某一个特殊的契机了。  熟悉本专栏的读者知道我在此很长一段时间以来所表达的悲观看法,那就是我对经济的前景因为对中国政治治理的失望而缺乏信心--不论当前的领导人多么德才兼备,他们将挑战的都是中国两千年以来的官民关系以及皇权与治权、执政党与官僚体系混杂及相互间竞争所带来的极高的社会成本。  作为一个不乐观的长期前景,不意味着眼下不会再度发生令人欣喜若狂的行情。如果你留意最近上层动态的话,再结合市场经过长达数年低迷、麻木中消化的负面情绪,你就会同意我的这个判断。  周小川,在我眼里是一位极其贪恋“市场化改革和专家学者功名”,却很少主动作为的官僚,当他向外界说“感觉中国的最高领导层对改革有紧迫感,只争朝夕”时,不正印证了他在央行行长位置上长达十年里所荒废的时间吗?周本人出席了习总亲自召开的与经济学家们的座谈,他承诺中国的利率市场化再用两年可以实现。  利率管制,这是让中国的金融行业完全不具备竞争性的最核心的堡垒。正是因为政府保证了一个固定的利差存在,这就使得许可证的发放有了当然的合法性--因为开一家银行是稳赚不赔的生意。这方面的改革,周行长用了两届任期都无法向前推动,直到等来最高领导层带有紧迫感的催促。  中国经济显然处在市场化无法进一步纵深的关键时刻,主要原因就是金融领域自身不市场化。金融业,作为经济活动中最核心要素--资本交换的中心,它一边让间接融资市场轻易获利(银行、信托都如此),一边抑制了直接融资市场的发育,助长了股市中只能“非法”才能获利的风气。  我无意把股市低迷的全部责任都推给央行,实际上,当更多的外资正在寻求买入中国股票,保险业的资金也受到更多持有股票资产的鼓励,这个市场里最让人担心的资金来源的问题看上去正在消失。更为重要的,原来大量投入房地产业的资金正在寻求下一个去处。  另一个让股市燃起希望的原因还是来自政府,混合所有制--其内涵就是国有股权的私有化,需要一个上涨的、流动性有保证的股市。无论是为了变现国有股补充社保,还是为债务缠身的政府提供财务担保,未来,国有股权同样面临着市值管理的问题。尽管我认为与政府这种既当裁判员又当运功员的游戏玩起来风险很高,但是,中国的市场化进程从一开始就如此,人们似乎对此也颇为适应。  在一些技术因素层面,比如IPO发行、融资与套现,甚至公募基金的规范运作,正在被市场理解为“熊市因素”。如果市场真的发生重大反转,这些因素反而都会成为买方因素。如果你稍为加强一点感知,现在你还会对所谓的“IPO堰塞湖”紧张吗?  一段时间以来,我努力领会最高领导人口中的“新常态”说法。我理解他们力图让公众不再只看中GDP单一指标,不再追求数字中的增长(能否做到这点我仍表示一定程度的怀疑),而去寻求一种与过去十年不同的,更讲求效益的、更符合资源约束的增长。但同时,虽然他们没这样说,我还是认为该轮到股票市场成为一个资产膨胀的热点,就如同过去十年不动产业领域所发生的事情一样,资产仍然是对抗通货膨胀的最佳选择。很难预测,这一次的财富增长以及分配到底又会带来一个什么样的前景。(投资者报)

水皮:A股还不是做梦的时候 需要慢慢打消耗战  匪夷所思。  几乎没有人会相信这是一个真实的比分,是一个足球的比分,是一个德国队和巴西队两支世界冠军队之间的比分,但是,这的确就是德国队打巴西队的比分,7∶1。  是的,匪夷所思。  这是巴西队的主场,如果按照潜规则,巴西应该至少在决赛中出现,现在才是半决赛,7∶1是终场的比分,上半场的比分是5∶0,如果德国队不手下留情,巴西球迷情何以堪?德国队的整体实力不用质疑,巴西队则完全依靠一个内马尔,内马尔的价值并没有真正体现在场上,而是体现在场下,没有内马尔的巴西队和中国队没有多大的区别。  可怜的中国队也曾经输给过巴西队,2002年的世界杯,拜托韩日主办的名额空缺,拜托足智多谋的足坛老大米卢,也拜托队员争气,天时地利人和地上世界杯逛了一圈,中国队2∶0输哥斯达黎加、3∶0输土耳其、4∶0输巴西,一场未赢,一球未进,现在看来,中国队的实力是可以的,根据大数据的统计,中国队在世界杯上只输过这三个队,巴西是冠军队,哥队是八强队,土耳其并不弱,没什么可丢人的,巴西队能这么输,中国队从此腰杆都能挺直了。  是的,大多数时间里,我们是在意淫。  德国队干掉巴西队,我们比德国球迷更兴奋,我们想象这和默克尔赛前跑到中国来有关,我们想象德国队是为了替中国队报仇雪恨来着,我们甚至想象7∶1的比分就是向我党的生日献礼。天哪,这样想象下去的结果就是荷兰首相恐怕就要搭今天晚上的专机来中国,而且必须去成都,必须点宫保鸡丁,必须和谁谁谁一起早餐,然后就是8∶1干掉阿根廷,这不是意淫又是什么呢?  但是,谁让我们去不了巴西呢?谁让我们又如此地喜欢那只皮球呢?谁让我们知道足球是圆的呢?不是什么都有可能发生的吗?  德国总理叫默克尔,是女士;巴西总统叫罗塞夫,是女士;阿根廷总统叫克里斯蒂娜,也是位女士;荷兰的国王倒是男的,但是荷兰女王贝娅特丽克丝2013年4月30日才把王位交给她的长子,我们当然不能得出大数据才会得出的结论,世界杯四强都是女王当政;但是面对这样的数字,难道你一点也不怀疑自己的智商吗?这用常识显然无法解释,对不对?  是的,匪夷所思。  德国能7∶1干掉巴西,如果不是世界杯上最大的惨案,还有什么能比这更惨的呢?这就叫超预期,中国股市会有这种好事吗?吴国平说这一天会有的,我们的市场必然会有一天,有那么一个阶段,有那么一个时代,让所有人叹为观止,犹如这次夸张的结果,绝对是超预期、超意外、超想象。吴国平是股评家,中国的股评家和中国的球迷一样可怜,他们梦中都在想象着中国股市出现牛市,正如吴国平所说的,“六绝”的市场已经挺过来了,世界杯魔咒也被打破,市场的天平已经向多头倾斜,说白了,接下来空头没能反扑成功,多头抓住机会,就可能是连续的疯狂攻击,空头进入彻底崩溃阶段,就如德国队在179秒之内连进三球一样。吴国平的预言在网上挂出半小时之后,中国股市的空头发起逆袭,沪深两市齐齐跳水,K线图上留下一根长长的阴线,究竟是断头刀还是黄金坑,再次留下了一个出乎意料的谜团。  足球是圆的,股市却不是圆的,其实即便是圆的,也要看谁在玩,旗鼓相当的德国和巴西玩的时候,是圆的,如果德国和中国,或者巴西和中国玩的时候,一定不是圆的;所以,我们不相信中国股市是圆的,更不相信今天的股市能圆我们的“中国梦”,让中国足球去圆梦吧,中国的A股还需要我们一点点一点点地打消耗战,消耗空头的有生力量,积蓄多头的反攻能量,等待战略大反攻的到来,现在还不是A股做梦的时候。  跳水是不是意味中国股市摊上大事?  匪夷所思。(华夏时报)

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